Investissement Responsable

Nos convictions

Partager la valeur que nous créons avec les personnes les plus démunies est au cœur de la raison d’être d'ELEVA Capital depuis son origine. Notre démarche philanthropique engagée est un terreau fertile pour aller plus loin. A travers nos investissements, nous avons aujourd'hui un rôle essentiel à jouer pour préserver l'environnement et participer à l’émergence d’une société plus juste.

Eric Bendahan

Fondateur d'ELEVA Capital

Nos convictions…
Investir dans des sociétés prêtes pour le monde de demain

A notre échelle, nous pouvons amplifier notre impact sur la société grâce à nos investissements. Notre objectif est de fournir des performances soutenables à nos clients. Nous sommes convaincus que la meilleure façon de le faire est d'investir dans des entreprises prêtes pour le monde de demain. Les entreprises gérées de manière responsable bénéficient d'opportunités de croissance tout en maitrisant leurs risques, deux puissants moteurs de performance à long terme.

Les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) ont des conséquences financières. C'est pourquoi, nous sommes persuadés que leur prise en compte dans nos processus et décisions d'investissement devrait contribuer à la génération d’alpha. Cela fait d'ailleurs partie intégrante de notre obligation fiduciaire.

Notre approche

Une approche moderne

Dans un cadre réglementaire toujours plus exigeant, notre démarche repose sur des méthodologies propriétaires, modernes et évolutives. Celles-ci visent à capter au mieux les enjeux actuels les plus matériels pour les entreprises et à identifier leurs principaux défis pour les années à venir. Toute l'équipe de gestion d'ELEVA Capital est impliquée dans cette démarche, la rendant ainsi pertinente et efficace.

Accompagner les entreprises dans leur transformation

Toutes les entreprises n'ont pas le même niveau d'avancement vers la soutenabilité de leur modèle. Contribuer à l’amélioration de leurs pratiques ESG est une facette essentielle de notre démarche d'investisseur responsable. Cela se traduit par un dialogue régulier avec leurs dirigeants, un engagement systématique suite à nos analyses internes et par une participation active aux assemblées générales. En allouant des capitaux aux entreprises les plus vertueuses, nous envoyons également un signal à toutes les autres, pour les pousser à redoubler d'efforts.

A nos yeux, l’investissement responsable consiste à rechercher la performance en investissant dans des entreprises qui prospèrent à long terme en créant de la valeur pour l’ensemble de leurs 5 parties prenantes (Actionnaires, Employés, Fournisseurs, Société civile, Planète), tout en minimisant leur impact environnemental. Le cadre de notre démarche comprend 4 leviers d'action : Analyser, Sélectionner, Engager et Voter.

Sonia Fasolo et Matthieu Détroyat

Responsables de la stratégie ESG

Analyser

Nous avons développé une méthodologie d’analyse propriétaire fondée sur le principe de la double matérialité*. Cette approche, qui s’inscrit dans la droite ligne de la nouvelle règlementation européennes, se focalise sur les sujets les plus matériels, susceptibles d’avoir des conséquences financières.

Le cœur de notre démarche repose sur l'analyse des relations des entreprises avec leurs 5 parties prenantes qui sont source de risques et d'opportunités. Elle permet d'avoir une vision à 360° des entreprises dans lesquelles nous investissons.

Ces critères et le poids de chacun sont différenciés selon les secteurs. ELEVA Capital s'est doté d'une grille de matérialité propriétaire inspirée de celle du SASB (Sustainability Accounting Standards Board) pour calibrer le poids de chaque critère au sein de 11 secteurs différents. Cela permet de concentrer l'analyse sur les indicateurs les plus pertinents et d'éliminer le "bruit" induit par un trop grand nombre d'indicateurs.

* incidences de l’activité de l’entreprise sur ses parties prenantes (émission de CO2 par exemple) et incidences des sujets extra-financiers sur l’entreprise (changement climatique par exemple)

Actionnaires

Qualité du management
Qualité du Conseil d’Administration
Qualité de la relation avec les actionnaires

Planète

Changement climatique
Gestion de l’énergie
Gestion de l’eau et de la biodiversité
Impact environnemental des produits

Employés

Qualité de la gestion des RH
Qualité de la marque Employeur
Rétention des talents
Santé et sécurité au travail

Fournisseurs

Dégré de risque dans la chaîne d’approvisionnement
Gestion et contrôle dans la chaine d’approvisionnement

Société civile

Relations Clients
Relations avec les Etats
Relations avec les communautés locales

Cette analyse est conduite en interne par l’ensemble des analystes et des gérants de l’équipe de gestion qui apportent leur expertise sectorielle. Elle se concrétise par l'attribution d'une note ESG (critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) allant de 0 à 100. Elle intègre une pénalité éventuelle en cas de controverse. Cette note est révisée tous les 2 ans environ.

Les données utilisées pour cette notation sont essentiellement issues des informations publiées par les entreprises (accessibles directement ou via des fournisseurs de données) et des échanges réguliers que nous avons avec elles. D'autres sources externes telles que le CDP, la Science Based Targets Initiative ou encore le site Glassdoor viennent enrichir l'analyse.

Sélectionner

Dans nos fonds ISR, la sélection des entreprises et la construction de portefeuille s'appuient sur la notation ESG. Nous choisissons les sociétés qui font du développement durable un moteur de performance et évitons celles qui font face à des défis structurels. Nous pensons que cela est une source potentielle de performance à long terme. Pour les fonds ISR, des notes ESG minimales en dessous desquelles nous n'investissons pas sont en place. La prise en compte de ces critères ESG conduit à une réduction de l'univers d'investissement de ces fonds.

Certaines activités ou pratiques sont écartées du périmètre d'investissement d'ELEVA Capital. Elles sont formalisées par notre politique d'exclusions sectorielles et normatives. C'est notamment le cas des entreprises du secteur du tabac, les entreprises impliquées dans la fabrication et/ou la distribution d’armement non conventionnel ou encore des entreprises exposées à des controverses extrêmes (violation du pacte mondial de l’ONU). ELEVA Capital dispose également d’une politique charbon.

Être un actionnaire actif

Etablir un dialogue constructif sur les enjeux ESG avec les entreprises dont nous sommes actionnaires fait partie intégrante de notre responsabilité d’investisseurs. Parce qu’elles améliorent leur gestion du risque, deviennent des employeurs plus attractifs, sont plus économes en ressources naturelles et sont plus attrayantes aux yeux de leurs consommateurs, nous avons la conviction que les entreprises qui progressent sur les sujets ESG se donnent les moyens d’améliorer ainsi leurs performances financières. Elles deviennent aussi « investissables » pour un nombre croissant d’investisseurs. L'analyse ESG nous permet d'identifier les sujets sur lesquels les entreprises doivent progresser. C'est le socle d'un engagement pertinent avec les entreprises.

Le vote aux assemblées générales fait intégralement partie de notre démarche responsable. Il s’agit d’une occasion unique d’envoyer des signaux sur ce qui nous paraît acceptable ou non en matière ESG, et plus particulièrement en matière de gouvernance. Aussi, ELEVA Capital s’engage à voter systématiquement à toutes les assemblées générales de toutes les entreprises investies dans l’ensemble de ses fonds.

Nos engagements

PRI : Principles for Responsible Investment

Les PRI sont la plus importante initiative au monde relative à l’investissement responsable. Elle œuvre à la compréhension des implications boursières des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) et vise à encourager son réseau international d’investisseurs signataires à intégrer ces facteurs dans leurs décisions d’investissement et d’actionnariat.

Tobacco Free Portfolios

Tobacco Free Portfolios est une organisation à but non lucratif qui collabore avec les plus grandes organisations financières du monde pour favoriser le changement mondial vers une finance sans tabac.

CDP : Driving sustainable economies

Le CDP est une organisation à but non lucratif considérée comme la référence en matière de reporting environnemental avec la base de données la plus riche sur l'action des entreprises et des villes

CA100+ : Climate Action 100+

Le CA100+ est une initiative menée par les investisseurs pour s'assurer que les plus grandes entreprises émettrices de gaz à effet de serre au monde prennent les mesures nécessaires pour lutter contre le changement climatique.

Pour aller plus loin

Pour aller plus loin dans notre démarche d'investissement responsable...